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北京赛车历史记录统计

北京赛车历史记录统计:资源禀赋中印东各异 产业承接东盟占先机

时间:2018/5/18 0:40:49  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:——海上丝绸之路系列研究之一我们之所以看重“海上丝绸之路”的研究价值,是因为其将中国、东盟、印度三个全球最大的新兴经济体连接起来了。中国、印度、东盟三大经济体在人口年龄结构、产业结构和发展程度上均存在较明显梯度,因而存在紧密的合作空间。我们考虑用三篇专题来...

——海上丝绸之路系列研究之一

我们之所以看重“海上丝绸之路”的研究价值,是因为其将中国、东盟、印度三个全球最大的新兴经济体连接起来了。中国、印度、东盟三大经济体在人口年龄结构、产业结构和发展程度上均存在较明显梯度,因而存在紧密的合作空间。我们考虑用三篇专题来对“海上丝绸之路”进行研究,并将这三篇专题归总为“海上丝绸之路”研究系列,而该系列的研究重点将放在中国、东盟和印度之间的合作上。本文是该系列的开篇之作,主要对中印东三大经济体进行横向比较,并得出初步结论。

印度东盟体量相当,东盟各国分化明显

中国体量优势显著,东盟内部分化严重。无论是经济总量,还是人均GDP水平,中国均遥遥领先东盟与印度。东盟与印度的经济总量虽大致相当,但东盟的人均GDP水平超过印度的两倍。东盟内部在经济总量与人均GDP水平上均分化严重。

经济增速整体相近,东盟各国仍显分化。从近几年数据看,中国、印度、东盟的经济增速差距并不大。相较之下,东盟内部分化较明显,各国经济增速与人均GDP排序大致相反,说明东盟内部各国正由分化走向收敛,经济一体化进程有所成效。

人口与资源分布各异,中国资本技术整体占优

印度东盟人口年龄结构相似,中国东盟劳动力素质较高。按2016年数据,中国与印度在人口规模上都超过了13亿,近乎东盟的两倍。结构上中国有明显“老龄化”趋势,而印度、东盟仍有“人口红利”可待挖掘。劳动力素质上,中国东盟优于印度。

中印东盟资源各异,有较强互补性。中国拥有资源的总量较高,但人均占有量低。印度耕地面积占比较高,矿产资源丰富。东盟的海洋与旅游资源极其丰富,还拥有马六甲海峡这样的“黄金航道”。三者资源总量丰富,种类各异,存在较强互补性。

中国资本转为净流出,整体创新能力领先。从2014年开始,我国资本从净流入转向净流出,而印度与东盟的资本净流入仍在上升阶段。这给我国的产业资本向印度和东盟转移提供了基础。另外我们发现中国的创新产出能力较强,整体创新能力强于印度与东盟;印度的各项创新指标与东盟整体相当。东盟内部则有所分化。

经济结构各不同,消费引领成共性

三者经济结构存差异,消费与服务业引领成共性。虽然印度与东盟在中国之前达到消费与服务业引领的状态,但这更多与各国的发展模式与所处的发展阶段有关。另外,中国经济结构的波动率明显低于泰国和东盟。

东盟各国经济结构差异显著,发展水平相近国家结构仍各异。横向比较,经济较落后的菲律宾、老挝、柬埔寨等国的消费占比偏大,缅甸、文莱、印尼等国的投资占比领先,新加坡、泰国、文莱等经济相对发达的净出口占比靠前。新加坡、马来西亚、菲律宾等国消费贡献率居前;马来西亚、泰国、菲律宾等国投资贡献率领先;缅甸、文莱、老挝等国净出口贡献率靠前。

中国市场体制发展较成熟,印度市场体制仍待健全

中国历经多年经济改革,市场经济运行相对成熟。改革开放后,我国历经多年经济体制改革,并确立了价格机制、建立了金融市场、成功加入了世贸组织(WTO),我国社会主义市场经济体制也随之逐步建立,对外开放水平不断提升。近年来随着利率市场化基本完成和汇率市场化逐步推进,社会主义市场经济体制得到进一步完善。目前我国的社会主义市场经济运行已经比较成熟。

印度上世纪90年代改革促经济腾飞,复杂社会生态制约改革彻底推进。90年代印度开启了经济自由化之路。随着改革的推行与贸易的开放,印度经济开始腾飞。但印度复杂社会生态根深蒂固,影响难以彻底消除,改革也难以彻底推行。至今印度的税收、劳工与征地等政策仍较落后。莫迪上任以来,虽然其推进的 “印度制造”战略带来了营商环境的进步,但其就税收、征地及金融领域进行的大刀阔斧式改革效果并不十分显著。现存的种种制度弊端或将制约印度经济的进一步发展。

东盟各国政体不一,经济体制改革殊途同归。尽管东盟十国由于历史原因,政体不一,但均通过适合自身的经济体制改革引入了市场机制,同时对外开放,殊途同归。随着国内改革与东盟经济一体化进程的不断推进,各国经济前景仍将向好。

中国产业海外投资需求增加,亚洲投资是重点

中国面临产业升级换代,海外投资需求有所提升。经过近四十年改革开放历程,中国经济发展进入了新常态,国内产业也纷纷开始转型升级,部分产业对海外的投资需求也迅速提升。按目前规模,第一产业低于第二产业,第二产业低于第三产业。且第三产业海外投资净额增速显著高于第一、二产业。促使产业进行海外投资的趋势性因素有二:①我国开放程度不断提升,海外市场给国内企业带来新的发展机遇,率先进行海外投资将有利于占据未来国际市场竞争的先机。②国内劳动力成本与土地价格的上升使得企业成本上升,企业有动力向土地、劳动力更廉价的国家或地区进行投资。

中国对东盟投资额远高于印度,产业选择需因地制宜。2016年度中国在亚洲投资额排名前十的国家及地区中有六国属东盟国家。而中国向印度的投资额仅有向东盟投资额的1%左右。东盟在承接中国产业方面较印度已占得先机。中国在东盟及印度的投资前景都向好。具体到产业,需要联系到印度和东盟各国的经济总量与结构、生产要素分布和经济体制及发展阶段进行综合考量,因地制宜。(张明系平安证券首席经济学家、中国社科院世经政所研究员)

本文为平安证券宏观固收团队关于海上丝绸之路系列研究的第一篇,第一财经获授权转载自“宏评债论”微信公众号


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